今天，不少信贷专业者在强化自己思维方式的错误；过去的信贷思维方式在当前的经济下行的环境下极可能是极大的谬误。

不重视对借款人资产价格的评估，只是重还款来源和还款意愿就是其中的一大谬误。

经济下行是生产资料的要素分配出了严重的问题，直接反映到借款人身上就是借款人的资产出了问题。

下行期最大的风险是借款人资产的迅速贬值，而不是现金流，更不是还款意愿。

不重视对借款人现存的资产价格进行重新的评估，而看中借款人的现金流和所谓的还款来源和还款意愿是大错特错了。

活下来的企业不一定是好企业，特别是靠融资活下来的企业。

因为他们手上握的是现金资产，现金资产是产生高于银行利息的价值的吗？显然不是，如果是的话，他们显然就是我们的同行了。（比我们更厉害的同行）

如果借款人的资产是来自高杠杆率的现金资产，这借款人注定会崩盘。

“现金为王，杠杆为王”？

能持续保持住杠杆才是真正的王！

不然只是死得早或者晚而已。

我们把未来的现金收入作为了我们最可靠的还款来源，因为现金就像是企业机体中的血液，现金流就是血管中的血液在流动的情况。

这里忽略了两个问题：

1，企业本身的身体状况怎么样？借款人活下来靠的是输血还是自己能够造血？

2，现金流对外融资的依赖度有多高，通常我们讲的杠杆率有多高（其实又该讲有多长）。如果企业本身的机体有重大问题，甚至已经病入膏肓，它的现金流仍然可能很好。这样的案例举不胜举。

有大量的融资支撑就会暂时出现现金多，存款就多的假象。这个时候仍然备受各家金融机构青睐，争相给予贷款，我曾经见到过13家银行同时给一个借款人融资。这是多么的愚蠢。

      挨打不长记性的银行啊！因为忽略了一个最基本的东西：没有认真的去探究在《资产负债表》中资产的现状，在当下的真实价值情况。对当下的资产价值是否还有在表上那么值钱呢？这些资产能带来未来的收益吗？

我们多么忽略对企业在经济下行期借款人企业自身新陈代谢的分析啊！